AAA é a nota mais alta da escala de rating de crédito, atribuída por agências como Fitch, Moody's e S&P a emissores considerados com risco mínimo de não pagar suas dívidas. Quanto mais distante de AAA (indo em direção a D), maior o risco de calote percebido pela agência.

O que significa o rating de banco emissor?

É a avaliação, feita por uma agência de classificação de risco, sobre a capacidade daquele banco específico de honrar suas obrigações financeiras. Bancos com rating mais alto costumam pagar taxas menores (por serem mais seguros), enquanto bancos com rating mais baixo pagam mais para compensar o risco extra percebido pelo investidor.

O rating substitui o FGC?

Não — são camadas diferentes de proteção. O FGC é uma garantia externa que paga o investidor independentemente do rating do banco, até o limite de cobertura. O rating é uma análise da probabilidade de calote, mais relevante em valores acima do limite do FGC ou em títulos que não têm essa cobertura, como debêntures, CRI e CRA.

Risco de crédito e rating na renda fixa

Atualizado em 19 de julho de 2026 · revisado por Lucas Silva

O risco de crédito é a chance de o emissor de um título não pagar o combinado. O rating é a nota — de AAA (risco mínimo) aD (calote) — que agências como Fitch, Moody's e S&P atribuem a essa capacidade de pagamento. Ele importa mais nos títulos sem cobertura do FGC, onde essa garantia não existe.

O que é risco de crédito

Todo título de renda fixa é, no fundo, um empréstimo: você empresta dinheiro a um emissor — banco, financeira, empresa ou governo — e espera receber de volta com juros. Orisco de crédito é a possibilidade de esse emissor não conseguir honrar o combinado, seja por dificuldades financeiras, seja por uma quebra completa.

A escala de rating, do AAA ao D

Agências de classificação de risco — Fitch, Moody's e S&P são as mais conhecidas — avaliam a saúde financeira de bancos, empresas e até países, atribuindo uma nota (rating) que resume a probabilidade de calote.

Faixa de rating	O que indica
AAA a AA	Risco mínimo — capacidade de pagamento muito forte
A a BBB	Risco baixo a moderado — considerado "grau de investimento"
BB a B	Risco especulativo — maior chance de dificuldades financeiras
CCC a C	Risco alto — situação financeira já fragilizada
D	Calote (default) — o emissor já deixou de pagar

Cada agência usa sua própria notação (com variações de +/- ou números), mas a lógica geral é a mesma nas três: quanto mais perto de AAA, menor o risco percebido; quanto mais perto de D, maior.

Rating e FGC: onde cada um importa

O FGC cobre até R$ 250 mil por CPF e instituição em produtos como CDB, RDB, LCI e LCA — dentro desse limite, o rating do banco importa menos, porque o fundo paga de qualquer forma em caso de quebra. O rating ganha peso real em duas situações: valores acima do limite do FGC, e títulos que não têm cobertura do fundo, como CRI, CRA e debêntures. Nesses casos, avaliar a saúde financeira do emissor (ou o rating, quando disponível) é a principal forma de estimar o risco.

Como avaliar o risco de um CDB na prática

Primeiro, confira se o valor está dentro do limite de cobertura do FGC — se estiver, o risco prático já é baixo, independentemente do tamanho do banco. Para valores acima do limite, ou para títulos sem FGC, prefira emissores maiores e mais estabelecidos, e busque o rating de crédito quando disponível (muitas corretoras exibem essa informação ao lado da oferta). Simule o rendimento líquido de diferentes ofertas na calculadora de CDB.

Fontes

Fundo Garantidor de Créditos — limites e produtos cobertos:fgc.org.br
Comissão de Valores Mobiliários — Portal do Investidor:gov.br/investidor

Perguntas frequentes

O que é rating AAA?: AAA é a nota mais alta da escala de rating de crédito, atribuída por agências como Fitch, Moody's e S&P a emissores considerados com risco mínimo de não pagar suas dívidas. Quanto mais distante de AAA (indo em direção a D), maior o risco de calote percebido pela agência.
Como avaliar o risco de um CDB?: Verifique primeiro se ele tem cobertura do FGC (a maioria dos CDBs tem, até R$ 250 mil por CPF e instituição) — dentro desse limite, o risco prático já é baixo. Para valores acima do limite, ou para títulos sem FGC, olhe o rating de crédito do banco emissor, se disponível, e prefira instituições maiores e mais estabelecidas.
O que significa o rating de banco emissor?: É a avaliação, feita por uma agência de classificação de risco, sobre a capacidade daquele banco específico de honrar suas obrigações financeiras. Bancos com rating mais alto costumam pagar taxas menores (por serem mais seguros), enquanto bancos com rating mais baixo pagam mais para compensar o risco extra percebido pelo investidor.
O rating substitui o FGC?: Não — são camadas diferentes de proteção. O FGC é uma garantia externa que paga o investidor independentemente do rating do banco, até o limite de cobertura. O rating é uma análise da probabilidade de calote, mais relevante em valores acima do limite do FGC ou em títulos que não têm essa cobertura, como debêntures, CRI e CRA.