Por que meu Tesouro Direto está no vermelho?

Porque o preço de mercado do título caiu desde a sua compra — normalmente porque as taxas de juro futuras subiram. Isso é a marcação a mercado, e só representa uma perda de verdade se você resgatar o título nesse momento. Quem carrega até o vencimento recebe a rentabilidade contratada na compra, independentemente dessa oscilação no meio do caminho.

Devo resgatar o Tesouro Direto no prejuízo?

Só se você realmente precisar do dinheiro agora. Se puder esperar até o vencimento (ou até o preço se recuperar), a perda registrada hoje não se concretiza — ela só vira prejuízo real se o título for vendido. Avalie sua necessidade de liquidez antes de decidir, não o "vermelho" momentâneo na tela.

Quais títulos do Tesouro sofrem marcação a mercado?

Todos sofrem, mas em intensidades diferentes. O Tesouro Selic quase não oscila, porque é pós-fixado e pouco sensível a mudanças na expectativa de juros. O Tesouro Prefixado e o Tesouro IPCA+ oscilam mais, porque têm prazos mais longos e dependem de expectativas futuras de juros e inflação.

A marcação a mercado significa que o Tesouro Direto não é seguro?

Não quanto ao risco de calote — o Tesouro continua sendo a aplicação de renda fixa mais segura do país, porque o risco de o governo federal não pagar é considerado mínimo. A marcação a mercado é um risco diferente: o risco de preço, que só afeta quem vende antes do vencimento, não a segurança do investimento em si.

Marcação a mercado: o que é

Atualizado em 19 de julho de 2026 · revisado por Lucas Silva

Marcação a mercado é a atualização diária do preço de um título público pelo valor que ele teria se fosse vendido naquele momento — e não pelo valor final combinado no vencimento. É por isso que o Tesouro Direto pode aparecer "no vermelho"mesmo sendo considerado seguro: só afeta quem vende antes do vencimento.

O "segredo" mais mal explicado da renda fixa

Mesmo os próprios sites de investimento reconhecem que a marcação a mercado é o conceito mais mal compreendido entre quem começa a investir no Tesouro Direto. A confusão nasce da expectativa de que "renda fixa" significa que o valor investido só sobe — mas o preço de mercado do título, exibido diariamente no aplicativo ou na corretora, pode cair, mesmo sem nenhum problema de crédito envolvido.

Como funciona, na prática

Cada título tem uma taxa contratada na compra. Se as taxas de juro do mercado sobem depois da sua compra, um título novo passa a pagar mais que o seu — então o seu título, mais antigo e "menos atrativo" na comparação, passa a valer menos se vendido hoje. O contrário também acontece: se as taxas de mercado caem, seu título antigo (com taxa mais alta) passa a valer mais. Essa atualização diária do preço é a marcação a mercado.

Só afeta quem vende antes do vencimento

Este é o ponto central: se você carregar o título até o vencimento, recebe exatamente a rentabilidade contratada na compra, não importa quantas vezes o preço tenha oscilado no meio do caminho. A perda só se torna real se você resgatar o título no momento em que o preço de mercado está abaixo do que você pagou. Antes de vender no prejuízo, vale perguntar: eu realmente preciso desse dinheiro agora, ou posso esperar?

Quais títulos sofrem mais

Título	Sensibilidade à marcação a mercado
Tesouro Selic	Baixa — pós-fixado, preço quase estável
Tesouro Prefixado	Alta — taxa fixa, muito sensível a mudanças de expectativa de juros
Tesouro IPCA+	Alta — prazo longo, sensível a juros e inflação futuros

É por isso que o Tesouro Selic é a recomendação padrão para reserva de emergência: é o único dos três em que resgatar de repente quase não traz risco de perda de valor.

Fontes

Este conteúdo é educativo e não constitui recomendação de compra ou venda. Confirme sempre as condições vigentes diretamente em tesourodireto.com.br antes de qualquer decisão.

Secretaria do Tesouro Nacional — Ministério da Fazenda:gov.br/tesouronacional
B3 — funcionamento do mercado secundário de títulos públicos:b3.com.br

Perguntas frequentes

Por que meu Tesouro Direto está no vermelho?: Porque o preço de mercado do título caiu desde a sua compra — normalmente porque as taxas de juro futuras subiram. Isso é a marcação a mercado, e só representa uma perda de verdade se você resgatar o título nesse momento. Quem carrega até o vencimento recebe a rentabilidade contratada na compra, independentemente dessa oscilação no meio do caminho.
Devo resgatar o Tesouro Direto no prejuízo?: Só se você realmente precisar do dinheiro agora. Se puder esperar até o vencimento (ou até o preço se recuperar), a perda registrada hoje não se concretiza — ela só vira prejuízo real se o título for vendido. Avalie sua necessidade de liquidez antes de decidir, não o "vermelho" momentâneo na tela.
Quais títulos do Tesouro sofrem marcação a mercado?: Todos sofrem, mas em intensidades diferentes. O Tesouro Selic quase não oscila, porque é pós-fixado e pouco sensível a mudanças na expectativa de juros. O Tesouro Prefixado e o Tesouro IPCA+ oscilam mais, porque têm prazos mais longos e dependem de expectativas futuras de juros e inflação.
A marcação a mercado significa que o Tesouro Direto não é seguro?: Não quanto ao risco de calote — o Tesouro continua sendo a aplicação de renda fixa mais segura do país, porque o risco de o governo federal não pagar é considerado mínimo. A marcação a mercado é um risco diferente: o risco de preço, que só afeta quem vende antes do vencimento, não a segurança do investimento em si.