Tesouro IPCA+: o que é
O Tesouro IPCA+ é um título público híbrido: paga a variação doIPCA (inflação oficial) mais uma taxa de juro real fixa, contratada na compra. Existe em duas séries — com juros semestrais ou"Principal" (sem cupom) — e é indicado para objetivos de longo prazo, já que sofre marcação a mercado relevante se vendido antes do vencimento.
O que é o Tesouro IPCA+
Dentro do Tesouro Direto, o Tesouro IPCA+ é a família de título pensada para proteger o poder de compra no longo prazo: ele garante um ganho real — acima da inflação — porque combina a correção do IPCA com uma taxa de juro real fixa adicional, definida no momento da compra. Diferente do Tesouro Selic, o valor final depende também da inflação acumulada até o vencimento.
Com juros semestrais ou "Principal": a diferença pouco explicada
O Tesouro IPCA+ existe em duas versões, e a confusão entre elas é comum:
| Série | Como paga | Indicado para |
|---|---|---|
| IPCA+ com Juros Semestrais | Paga uma parte do rendimento a cada 6 meses | Quem quer renda periódica ao longo do tempo |
| IPCA+ (Principal, sem cupom) | Paga tudo de uma vez, só no vencimento | Quem quer maximizar o efeito dos juros compostos |
A versão sem cupom tende a acumular mais valor no vencimento, porque os juros semestrais pagos na outra série saem do título e passam a render fora dele (sujeitos a novo imposto, se reinvestidos). Já a série com juros semestrais é mais usada por quem quer complementar renda antes do prazo final, de forma parecida com o objetivo doTesouro RendA+.
Marcação a mercado: o ponto mais confundido
Por ser um título de prazo longo, o Tesouro IPCA+ é o mais sensível àmarcação a mercado entre os três tipos principais do Tesouro Direto. Isso significa que o preço de mercado do título pode cair significativamente se as taxas de juro futuras subirem, mesmo sem nenhum problema com o governo federal — quem vende nesse momento realiza a perda; quem carrega até o vencimento recebe exatamente a rentabilidade contratada na compra.
Custos e tributação
O IR segue a tabela regressiva (22,5% a 15%, conforme o prazo), incidindo só sobre o rendimento. A taxa de custódia da B3 é de 0,20% ao ano sobre o valor total — sem a isenção que existe no Tesouro Selic até R$ 10.000. Simule o valor líquido nacalculadora de Tesouro Direto.
Fontes
As taxas do Tesouro IPCA+ mudam a cada pregão — confirme o valor e as condições atuais diretamente em tesourodireto.com.br antes de investir.
- Secretaria do Tesouro Nacional — Ministério da Fazenda:gov.br/tesouronacional
- B3 — taxas e regras do Tesouro Direto:b3.com.br
- Lei 11.033/2004, art. 1º — tabela regressiva de IR:planalto.gov.br
Perguntas frequentes
- Tesouro IPCA+ com ou sem juros semestrais: qual a diferença?
- A série "IPCA+ com Juros Semestrais" paga uma parte do rendimento a cada seis meses, ao longo da vida do título. A série "IPCA+" (chamada de Principal, sem cupom) só paga tudo de uma vez, no vencimento. Quem quer renda periódica prefere a primeira; quem quer maximizar o efeito dos juros compostos até o resgate final prefere a segunda.
- Tesouro IPCA+ vale a pena?
- Para objetivos de longo prazo — aposentadoria, faculdade dos filhos, metas a mais de 5 anos — costuma valer bastante, porque garante ganho acima da inflação se o título for carregado até o vencimento. Para prazos curtos, o risco da marcação a mercado torna o Tesouro Selic mais indicado.
- O Tesouro IPCA+ sofre marcação a mercado?
- Sim, e de forma relevante. Como é um título de prazo mais longo e sensível a mudanças na expectativa de juros futuros, o preço do Tesouro IPCA+ pode oscilar bastante antes do vencimento — para cima ou para baixo. Quem carrega até o vencimento recebe a rentabilidade contratada; quem vende antes, não.
- O Tesouro IPCA+ tem Imposto de Renda?
- Sim, pela tabela regressiva (22,5% a 15%, conforme o prazo), incidindo só sobre o rendimento, mais a taxa de custódia da B3 de 0,20% ao ano sobre o valor total investido, sem a isenção que existe no Tesouro Selic.