CDB ou LCI/LCA: qual vale mais a pena
O critério que decide entre CDB e LCI/LCA é oImposto de Renda: o CDB paga a tabela regressiva normal (22,5% a 15%), enquanto LCI e LCA são isentas de IR para pessoa física. Isso significa que uma LCI com percentual de CDI menor pode render mais líquido que um CDB com percentual maior — mas costuma exigir abrir mão de liquidez.
O critério que decide entre os dois
| Critério | CDB | LCI/LCA |
|---|---|---|
| Imposto de Renda | Tabela regressiva, 22,5% a 15% | Isenta para pessoa física |
| Liquidez | Pode ter liquidez diária | Geralmente com carência e prazo mínimo maior |
| Proteção | FGC até R$ 250.000 por CPF e instituição | FGC até R$ 250.000 por CPF e instituição |
| Destino do dinheiro captado | Livre, decidido pelo banco | Setor imobiliário (LCI) ou agronegócio (LCA) |
Como comparar a taxa de verdade
Comparar só o percentual do CDI de cada um induz a erro, porque o CDB ainda vai pagar imposto e a LCI/LCA não. A fórmula de equivalência "destrava" o CDB para a mesma base da LCI/LCA:
Taxa de CDB equivalente = % do CDI da LCI/LCA ÷ (1 − alíquota de IR do prazo)
Exemplo: uma LCI a 90% do CDI, num prazo acima de 2 anos (alíquota de 15%), equivale a um CDB de 90% ÷ (1 − 0,15) = 90% ÷ 0,85 ≈ 105,9% do CDI. Ou seja: só vale a pena trocar a LCI por um CDB se ele pagar mais do que isso no mesmo prazo. Valores de exemplo — calcule com a taxa e o prazo reais oferecidos antes de decidir.
Quando o CDB compensa mais
- Quando a taxa oferecida, já "destravada" pela fórmula acima, supera a equivalente da LCI/LCA disponível no momento.
- Quando o objetivo exige liquidez diária — reserva de emergência ou dinheiro que pode ser precisado a qualquer momento.
- Para prazos curtos, onde a alíquota de IR do CDB ainda é menor (perto de 22,5% até 180 dias) e a diferença para a isenção da LCI/LCA pesa menos.
Quando a LCI/LCA compensa mais
- Quando o dinheiro pode ficar parado pelo prazo mínimo exigido, sem necessidade de resgate antecipado.
- Em prazos mais longos, onde a alíquota de IR do CDB equivalente seria mais alta — a isenção da LCI/LCA pesa mais quanto maior o prazo.
- Dentro do teto de R$ 250.000 do FGC, onde o risco de crédito prático é o mesmo do CDB.
Para simular a taxa do CDB, use a calculadora de CDB. Para entender LCI e LCA em detalhe — inclusive prazos de carência e diferenças entre elas — vejao guia de LCI e LCA. Veja também como o CDB se compara ao Tesouro Direto em CDB ou Tesouro Direto.
Fontes
- Lei nº 11.033/2004 — tabela regressiva de Imposto de Renda em renda fixa e isenção de LCI e LCA para pessoa física:planalto.gov.br
- FGC — cobertura de R$ 250.000 por CPF e instituição, válida para CDB, LCI e LCA:fgc.org.br
Perguntas frequentes
- CDB ou LCI/LCA: qual rende mais líquido?
- Depende da taxa oferecida, mas a isenção de Imposto de Renda da LCI/LCA muda a comparação. Uma LCI a 90% do CDI, num prazo com alíquota de 15% de IR, equivale a um CDB de aproximadamente 90% ÷ (1 − 0,15) ≈ 105,9% do CDI. Para comparar de verdade, é preciso "destravar" a taxa do CDB pela mesma fórmula, não olhar o percentual do CDI isolado.
- LCI e LCA pagam Imposto de Renda?
- Não, para pessoa física — são isentas desde a Lei nº 11.033/2004. O CDB, por outro lado, segue a tabela regressiva normal de renda fixa, de 22,5% a 15% conforme o prazo de aplicação.
- CDB ou LCI/LCA: qual tem mais liquidez?
- O CDB costuma levar vantagem aqui. Muitos CDBs oferecem liquidez diária desde o primeiro dia. LCI e LCA geralmente têm carência mínima e prazo fixo maior, sem resgate antecipado — a isenção de IR normalmente vem acompanhada de menos flexibilidade para sacar o dinheiro.