Call é a opção de compra: dá ao titular o direito (não a obrigação) de comprar o ativo a um preço fixado até uma data. Put é a opção de venda: dá o direito de vender o ativo a um preço fixado. Cada contrato de opção equivale, em geral, a 100 ações do ativo-objeto.

Opções são indicadas para iniciantes?

Não costumam ser o ponto de partida recomendado. Opções envolvem conceitos como prêmio, vencimento e volatilidade que exigem entender antes bem os fundamentos de tipos de ordem e tributação de ações. Quem ainda está aprendendo a comprar e vender ações deveria dominar isso primeiro.

Qual o risco de vender opções?

Vender (lançar) uma opção tem risco diferente de comprá-la: quem compra uma opção tem perda máxima limitada ao prêmio pago; quem vende assume a obrigação de honrar o contrato se o titular exercer, com risco que pode ser bem maior que o prêmio recebido, especialmente na venda de call descoberta (sem ter o ativo-objeto).

Opções de ações: call e put

Atualizado em 19 de julho de 2026 · revisado por Lucas Silva

Opções são contratos derivativos padronizados pela B3 que dão odireito (não a obrigação) de comprar (call) ou vender (put) um ativo a um preço fixado até uma data. Cada contrato equivale, em geral, a 100 ações. Quem compra a opção arrisca no máximo o prêmio pago; quem vendeassume uma obrigação com risco potencialmente maior.

Call e put, explicados

Tipo	O que dá direito de fazer
Call (opção de compra)	Comprar o ativo a um preço fixado (preço de exercício), até a data de vencimento
Put (opção de venda)	Vender o ativo a um preço fixado (preço de exercício), até a data de vencimento

Para ter esse direito, o comprador paga um valor chamado prêmio a quem vende (lança) a opção. Se o preço do ativo se mover a favor do comprador antes do vencimento, ele pode exercer o direito ou vender o contrato no mercado; se não se mover, o direito pode simplesmente expirar sem valor, e a perda do comprador fica limitada ao prêmio pago.

Por que vender opções tem risco diferente de comprar

Esse é o ponto que muitos conteúdos generalizam sem distinguir. Quem compra uma opção (seja call, seja put) tem perda máxima limitada ao prêmio pago — no pior cenário, o contrato vence sem valor e o comprador perde só o que investiu. Quem vende (lança) uma opção assume a obrigação de honrar o contrato caso o titular decida exercer — e, principalmente na venda de call sem ter o ativo em carteira (chamada de call descoberta), a perda potencial pode ser muito maior que o prêmio recebido, porque o preço do ativo não tem teto para subir.

Opções combinam com quem já domina o básico

Antes de operar opções, faz sentido dominar bem tipos de ordem na bolsa e entender a diferença entre day trade e swing trade, já que muitas estratégias com opções combinam prazos e tributações diferentes das ações à vista. Não é o produto recomendado para o primeiro contato com a bolsa.

Fontes

B3 — mercado de opções, contratos padronizados e regras de exercício:b3.com.br.

Perguntas frequentes

O que é call e put?: Call é a opção de compra: dá ao titular o direito (não a obrigação) de comprar o ativo a um preço fixado até uma data. Put é a opção de venda: dá o direito de vender o ativo a um preço fixado. Cada contrato de opção equivale, em geral, a 100 ações do ativo-objeto.
Opções são indicadas para iniciantes?: Não costumam ser o ponto de partida recomendado. Opções envolvem conceitos como prêmio, vencimento e volatilidade que exigem entender antes bem os fundamentos de tipos de ordem e tributação de ações. Quem ainda está aprendendo a comprar e vender ações deveria dominar isso primeiro.
Qual o risco de vender opções?: Vender (lançar) uma opção tem risco diferente de comprá-la: quem compra uma opção tem perda máxima limitada ao prêmio pago; quem vende assume a obrigação de honrar o contrato se o titular exercer, com risco que pode ser bem maior que o prêmio recebido, especialmente na venda de call descoberta (sem ter o ativo-objeto).