Cotização de fundos: prazo de resgate
Resgatar um fundo de investimento envolve dois prazos distintos, definidos no regulamento de cada fundo: a data de cotização, quando o valor da cota do seu resgate é definido, e a data de pagamento (liquidação), quando o dinheiro efetivamente cai na sua conta. A notação D+0, D+1, D+30 indica quantos dias úteis se passam entre o pedido e cada um desses eventos — e é justamente confundir os dois prazos que costuma gerar reclamação de quem precisa do dinheiro rápido.
Data de cotização x data de pagamento
Quando você pede o resgate de um fundo, o processo passa por duas etapas separadas:
| Etapa | O que significa |
|---|---|
| Cotização | Define o valor da cota que será usado para calcular quanto você vai receber. Pode ser no mesmo dia do pedido (D+0) ou dias úteis depois (D+1, D+30 etc.), conforme o regulamento. |
| Pagamento (liquidação) | É quando o dinheiro efetivamente entra na sua conta corrente ou de investimentos — sempre alguns dias úteis depois da data de cotização, nunca antes. |
Um erro comum é assumir que "D+1" significa receber o dinheiro em um dia — na maioria das vezes, D+1 é só o prazo de cotização. O pagamento tem um prazo próprio, contado a partir da data de cotização, e pode levar mais alguns dias úteis.
Por que o prazo varia tanto entre fundos
O prazo de cotização e pagamento reflete a liquidez dos ativos que compõem a carteira do fundo. Um fundo DI ou de renda fixa simples, que aplica em títulos públicos fáceis de vender rapidamente, costuma ter cotização em D+0 ou D+1. Já um fundo multimercado ou de ações, que pode ter posições mais difíceis de desmontar sem afetar o preço dos ativos, costuma ter prazos mais longos — até D+30 em alguns casos. Fonte: CVM Resolução 175/2022.
Como isso afeta quem precisa do dinheiro rápido
Antes de aplicar num fundo pensando em usar o dinheiro num prazo curto, verifique os prazos de cotização e de pagamento no regulamento — nem sempre estão no material de divulgação principal. Para reserva de emergência, produtos com liquidez diária de verdade, como o Tesouro Selic, costumam ser mais previsíveis do que um fundo com prazo de resgate longo. Veja oguia completo de fundos de investimento para comparar as categorias antes de escolher onde aplicar.
Fontes
- CVM — Resolução 175/2022 (regras de cotização e liquidação de resgates em fundos de investimento):gov.br/cvm
Perguntas frequentes
- O que significam D+0, D+1 e D+30 no resgate de um fundo?
- É a contagem de dias úteis entre o pedido de resgate e um evento específico do processo — cotização ou pagamento. D+0 significa que o evento ocorre no mesmo dia do pedido; D+1, um dia útil depois; D+30, trinta dias úteis depois. Cada fundo define os prazos de cotização e de pagamento no próprio regulamento, e eles variam bastante conforme a liquidez dos ativos que compõem a carteira.
- Quanto tempo demora o resgate de um fundo?
- Depende do fundo: um fundo DI ou de renda fixa simples costuma ter cotização em D+0 ou D+1 e pagamento em D+1 ou D+2, praticamente como uma conta remunerada. Já um fundo multimercado ou de ações pode ter cotização em D+1 ou D+30 e pagamento alguns dias úteis depois disso. Fundos com ativos pouco líquidos (como alguns FIDCs) podem levar ainda mais tempo. Sempre confira o regulamento do fundo específico antes de aplicar, se a liquidez for importante para você.
- O que é data de conversão de cotas?
- É a data em que o valor da cota usado para calcular o seu resgate é efetivamente definido — pode ser diferente do dia em que você pediu o resgate. Se a cotização é em D+1, por exemplo, o valor da cota do dia seguinte ao pedido é o que vale para o cálculo, não o valor do dia em que você clicou em resgatar.